NVIDIA, AMD, Intel e Qualcomm moderam declínios nos preços das ações

Nos últimos dias, gigantes de semicondutores dos EUA como NVIDIA, AMD, Intel e Qualcomm têm visto declínios moderados nos preços das ações. Embora esses movimentos possam estar ligados a tendências tecnológicas mais amplas, forças mais profundas como tensões geopolíticas, interrupções na cadeia de suprimentos e novas medidas regulatórias estão desempenhando um grande papel.

Um dos contribuintes mais significativos para os movimentos de preços recentes são as restrições de exportação planejadas pelo governo Biden para tecnologias avançadas de IA e semicondutores. Visando vendas para países específicos — principalmente a China — essas medidas visam restringir o acesso aos avanços dos EUA em computação de alto desempenho e chips de IA. Para empresas como NVIDIA e AMD, isso é mais do que uma decisão política; é um golpe direto em seus fluxos de receita, já que a China constitui uma parcela significativa de seu mercado. As estimativas sugerem que mais de 20-25% da receita da NVIDIA, por exemplo, é derivada de compradores chineses, incluindo grandes empresas de tecnologia como Tencent, Alibaba e Baidu.

A China responde por cerca de 60% da demanda global por semicondutores, tornando-se um mercado vital para empresas dos EUA. Perder o acesso a esse mercado não só ameaça fluxos de receita imediatos, mas também corre o risco de acelerar a inovação doméstica da China, potencialmente aumentando a competição nos setores de IA e computação de alto desempenho.

O momento das restrições não poderia ser mais crítico. Com a escalada das tensões EUA-China, esses controles de exportação são posicionados como um movimento para salvaguardar a segurança nacional e evitar que tecnologias avançadas sejam usadas de maneiras que entrem em conflito com os interesses americanos. No entanto, há consequências.

• Restrições limitam vendas diretas de chips de ponta como os modelos A100 e H100 da NVIDIA, ambos cruciais para IA e processamento de dados.
• Empresas chinesas podem aumentar investimentos em alternativas locais ou recorrer a fornecedores de regiões menos impactadas pelas políticas dos EUA, como a Samsung da Coreia do Sul ou a TSMC de Taiwan.
• A falta de clareza em torno dos detalhes da política está levando a recuos cautelosos em ações de semicondutores.

A cadeia global de suprimentos de semicondutores está enfrentando desafios significativos. Problemas importantes como secas em Taiwan, escassez de talentos e aumento dos custos de infraestrutura estão causando atrasos na fabricação e aumentando as despesas operacionais, pressionando as margens de lucro.

Por outro lado, a Malásia está planejando produzir GPUs e chips na próxima década. Enquanto isso, o investimento em novas instalações de fabricação, com 18 grandes projetos previstos para 2025, mostra a intenção do setor de atender à crescente demanda de frente.

While the Biden administration’s export restrictions aim to protect national interests, their ripple effects on the industry are significant.