O Rally Tecnológico acabou? Aqui está o que você precisa saber

O Dow Jones Industrial Average subiu na sexta-feira, fechando perto de um recorde, apesar de ter atingido anteriormente um pico intradiário histórico. Os índices de mercado mais amplos, o S&P 500 e o NASDAQ Composite, também ganharam, mas por uma margem menor.

Embora os relatórios de lucros positivos tenham inicialmente impulsionado o sentimento, existiram preocupações subjacentes que provocaram a queda dos preços de algumas ações.

Sentimento positivo: Os principais bancos, incluindo o JPMorgan Chase, divulgaram relatórios de lucros melhores do que as expectativas dos analistas. Isto geralmente indica um forte desempenho financeiro dos bancos.

Mas há algumas preocupações

• JPMorgan a margem financeira, uma fonte crucial de lucro para os bancos, foi inferior ao previsto. Isto sugere que o banco ganhou menos com empréstimos e contas que rendem juros do que o esperado.
• Wells Fargo lreduziu sua previsão para o futuro. Além disso, eles aumentaram as provisões para perdas com empréstimos, o que significa que estão prevendo que mais mutuários poderão deixar de pagar os empréstimos. Esta combinação de fatores causou uma queda significativa no preço das ações do Wells Fargo.
• Citigroup, embora não seja explicitamente mencionado na passagem relativa ao seu rendimento líquido de juros, o preço das suas ações também caiu após o seu relatório de lucros, sugerindo que pode ter havido outras preocupações com as suas finanças.
  

A reação inicial positiva aos relatórios de lucros foi temperada por preocupações sobre a margem financeira e perdas com empréstimos..

Mercado se concentra no crescimento dos lucros

Os investidores estão entusiasmados com os próximos relatórios de lucros porque procuram sinais de uma ampla recuperação económica.

• Os investidores têm ficado satisfeitos com o desempenho das ações de tecnologia, mas querem ver lucros fortes em diferentes setores. Isto indicaria uma economia global mais saudável e não apenas um sucesso isolado na tecnologia.
• A atual recuperação do mercado de ações foi impulsionada em grande parte pelas empresas de tecnologia. Os investidores esperam que bons lucros provenientes de uma gama mais ampla de empresas mantenham a recuperação e incluam potencialmente mais ações.
• Os analistas prevêem que o crescimento dos lucros neste trimestre será o mais elevado desde o final de 2021. Isto sugere que as empresas estão a ganhar mais dinheiro do que há um ano e meio, o que é um sinal positivo para a economia.

Os investidores esperam que estes relatórios de lucros mostrem que os bons tempos não se limitam à tecnologia e que toda a economia está a funcionar a plena capacidade. Isto aumentaria a confiança dos investidores e potencialmente levaria a uma recuperação mais ampla do mercado.

Rotação de investidores para empresas menores

A bolsa, fortemente voltada para empresas de tecnologia, sofreu uma queda na quinta-feira. Isso significa que os preços de muitas ações de tecnologia caíram. Os investidores estão a transferir o seu dinheiro de ações tecnológicas de grande capitalização para empresas mais pequenas, muitas vezes com maior potencial de crescimento. Isto está a causar o declínio do NASDAQ, uma vez que se concentra em grandes empresas de tecnologia.

A razão para esta mudança dos investidores é a crença crescente de que a Reserva Federal irá cortar as taxas de juro em Setembro..

• Quando o Fed corta as taxas de juros, pedir dinheiro emprestado fica mais barato. Isto pode ser atrativo para pequenas empresas que procuram fundos para expandir os seus negócios.
• As empresas de tecnologia de grande capitalização muitas vezes já têm muito dinheiro em mãos e podem ser menos afetadas por taxas de juros mais baixas em comparação com empresas menores que dependem mais de empréstimos.

Os investidores estão a antecipar um futuro com taxas de juro mais baixas e estão a ajustar os seus investimentos em conformidade. Eles estão potencialmente obtendo lucros com tecnologia de grande capitalização e investindo dinheiro em empresas menores que poderiam se beneficiar mais com um corte nas taxas.

Inflação: sinais mistos

Os preços no produtor sobem, mas as expectativas dos consumidores em relação à inflação caem. As empresas estão pagando um pouco mais por bens em junho em comparação com maio (aumento de 0,2%). Isto é superior ao aumento previsto de 0,1%. Apesar do aumento dos preços no produtor, os consumidores, em média, esperam que a inflação seja mais baixa daqui a um ano.

Por que a discrepância?

• As empresas podem estar a aumentar os preços agora em antecipação a futuros aumentos de custos, mas os consumidores não acreditam que estes aumentos de preços durem.
• Os aumentos de preços no atacado nem sempre se traduzem diretamente nos preços de varejo. A concorrência ou as eficiências a nível retalhista poderiam absorver parte do aumento.

Os primeiros sinais sugerem um ambiente ligeiramente mais inflacionário para as empresas. No entanto, os consumidores continuam otimistas de que a inflação não será uma grande preocupação no próximo ano.

Conclusão

Os comerciantes enfrentam uma situação interessante. O mercado de ações está perto de máximos históricos, mas há sinais contraditórios sobre a saúde geral da economia.

Sinais positivos

• Fortes relatórios de lucros dos principais bancos (exceto preocupações com receita líquida de juros)
• Crescimento de lucros mais forte desde o final de 2021

Áreas de Cuidado

• Potencial de aumento da inflação, com base nos dados do PPI
• Retração do setor tecnológico, possivelmente devido à rotação de investidores para empresas menores, em antecipação a um corte nas taxas do Fed
• A menor receita líquida de juros para os bancos pode prejudicar os relatórios de lucros futuros

Considere diversificar o seu portfólio para além das ações de tecnologia, especialmente se você acredita que o setor está prestes a passar por uma correção. Procure oportunidades em empresas menores que possam se beneficiar de potenciais cortes nas taxas de juros. E fique de olho nos relatórios de lucros futuros e nos dados de inflação.