NZD/USD cai com conversa sobre corte de taxas

O facto de o mercado estar a apostar em cortes nas taxas por parte do RBNZ (Reserve Bank of New Zealand) está a exercer pressão descendente sobre o dólar neozelandês, apelidado de “kiwi”.

1․ Cortes de taxas antecipados: O mercado espera que o RBNZ reduza as taxas de juro pelo menos duas vezes nas restantes três reuniões de 2024. Isto sugere que o banco central acredita que a economia precisa de estímulos, o que pode enfraquecer a moeda.

2․ Momento e impacto:

• Um corte total nas taxas é mais provável em outubro, mas há cerca de 60% de chance de que isso aconteça em agosto.
• Até o final do ano, o mercado antecipa uma redução total de ~46 pontos base (bps) nas taxas de juros.

3․ Kiwi mais fraco: Esta expectativa de taxas mais baixas torna o kiwi menos atraente para investidores que procuram retornos mais elevados. Eles poderão vender as suas participações em kiwis a favor de moedas com perspectivas de taxas de juro mais fortes. Esta pressão de venda enfraquece a taxa de câmbio do kiwi.

Em termos mais simples, se o RBNZ reduzir as taxas, torna-se menos rentável manter os kiwi-dólares em comparação com moedas com taxas de juro estáveis ​​ou crescentes. Isto leva os investidores a venderem as suas participações em kiwi, o que reduz a taxa de câmbio..

Decisão RBNZ e reação do mercado

O Reserve Bank of New Zealand, como esperado, manteve as taxas de juro inalteradas em 5,5%. Apesar da espera, o mercado antecipou futuros cortes nas taxas. Essa antecipação fez com que o par NZD/USD caísse inicialmente de 0,6128 para 0,6075. O dólar kiwi (NZD) recuperou ligeiramente para cerca de 0,6090. No entanto, os compradores ainda estão cautelosos no longo prazo.

Análise técnica

• Níveis de suporte: A ação do preço está pairando perto das médias móveis de 100 e 200 dias, que atuam como níveis de suporte.
• Confluência: Os níveis de suporte convergem em torno de 0,6067-82. Se o preço permanecer acima desta zona, os compradores poderão permanecer ativos.
• Níveis de resistência: Por outro lado, uma quebra abaixo desta zona poderia sinalizar uma pressão de venda renovada, potencialmente empurrando o preço para baixo para os mínimos anteriores de 0,6047-57..

Análise fundamental

Divergência do Banco Central: A razão subjacente para a potencial desvantagem é a diferença nas posições do banco central.

• RBNZ: O RBNZ está sugerindo cortes nas taxas no final do ano, sugerindo um enfraquecimento da economia que precisa de estímulo.
• Fed: O Federal Reserve está atualmente mantendo as taxas estáveis. Este contraste pode tornar o NZD menos atraente.

Considerações Futuras

O próximo relatório de inflação dos EUA (IPC) poderá influenciar ainda mais o NZD/USD. Um número de inflação superior ao esperado pode fortalecer o dólar e enfraquecer o kiwi.

Conclusão

O mercado espera futuros cortes nas taxas da Nova Zelândia, o que coloca pressão descendente sobre o NZD/USD. Embora o kiwi tenha recuperado ligeiramente após a decisão do RBNZ, factores técnicos e fundamentais sugerem um possível declínio adicional, especialmente se os dados de inflação dos EUA fortalecerem o dólar.